Enquanto não conseguem vender, endinheirados dão obras de arte em garantia de crédito

(Bloomberg) – Um endinheirado cliente do Bank of America deu sua coleção de arte como garantia para conseguir um empréstimo capaz de bancar a compra de uma franquia esportiva. Outro usou sua coleção de paisagens americanas do século XIX para reformar sua propriedade.
Esse é o mundo em expansão do crédito com garantia em arte — onde peças são usadas para garantir empréstimos, permitindo que seus proprietários abastados usem suas coleções para obter dinheiro sem precisar se desfazer de suas posses valiosas. As vendas de arte desaceleraram, forçando muitos a reavaliar suas opções. A principal temporada de leilões de maio em Nova York caiu cerca de 23% em valor em relação ao ano anterior, com os mais ricos do mundo esperando à margem para comprar.

"Se você é um proprietário e precisa de liquidez agora, você pausa a venda e, em vez disso, pega um empréstimo contra sua arte, esperando por melhores condições de mercado", disse Adriano Picinati di Torcello, coordenador global de arte e finanças da Deloitte. Isso está contribuindo para o crescimento do mercado de empréstimos com garantia em arte, ele disse.

À medida que o mercado se expande, as maiores empresas de Wall Street estão aumentando seus esforços, adicionando pessoal e promovendo o serviço para novos e já existentes clientes. Embora o tamanho exato do mercado não seja certo, a Deloitte estima que os empréstimos pendentes com garantia em arte possam ultrapassar US$ 36 bilhões em 2024, acima dos US$ 29 bilhões a US$ 34 bilhões do ano passado. Isso também se compara aos US$ 20,3 bilhões a US$ 23,6 bilhões de tais empréstimos pendentes há cinco anos, de acordo com a Deloitte.

Os maiores bancos dos EUA estão buscando ampliar seu alcance no mercado de arte como uma forma de atrair e reter alguns dos indivíduos e famílias mais ricos do mundo. Atender aos ricos muitas vezes significa competir com rivais para oferecer produtos mais diversificados, enfrentando a ameaça constante de que os clientes possam mover seu dinheiro para outro lugar.

Os empréstimos com garantia em arte oferecem vantagens específicas para proprietários ricos que avaliam seus investimentos enquanto os mercados financeiros mais amplos enfrentam volatilidade. Ao contrário das ações, a arte não está sujeita a oscilações diárias e é avaliada anualmente.

"Não estamos perguntando qual é o valor do seu Andy Warhol todos os dias", disse Katy Lingle, chefe de soluções de empréstimos nos EUA do JPMorgan Chase & Co. Private Bank.

O mercado global de arte esfriou em relação às avaliações recordes que surgiram após a pandemia. Mesmo com as vendas diminuindo e os valores recuando, a demanda por empréstimos com garantia em arte continua.

O Bank of America viu novas linhas de crédito garantidas por arte aumentarem mais de 14% em comparação com um ano atrás, de acordo com Drew Watson, chefe de serviços de arte. Seu livro de empréstimos para esse tipo de garantia recentemente atingiu seu ponto mais alto já registrado. Dentro do negócio de gestão de ativos e patrimônio do JPMorgan, os empréstimos com garantia em arte aumentaram 1% ano a ano, alinhados com outros empréstimos nesse negócio, de acordo com um porta-voz.

"Mesmo em um ambiente de taxas mais altas, as pessoas ainda estão aproveitando as oportunidades", pegando empréstimos sobre sua arte em vez de vendê-la com desconto ou vender ações, disse Watson.

Desde que formou seu grupo de serviços de arte em 2017, o Bank of America cresceu para capturar mais de 30% de participação de mercado, de acordo com um porta-voz. A equipe, na qual o banco continua a investir, tem 12 especialistas no mercado de arte em crédito, planejamento de patrimônio e filantropia. Os clientes do banco que já têm empréstimos os mantêm, enquanto a utilização permaneceu em torno de 70% este ano, de acordo com Watson.

"A retenção e a forte utilização se refletem nos saldos pendentes, que permaneceram fortes", disse ele.

O Bank of America estrutura esses empréstimos com uma taxa variável, então, ao longo do tempo, o custo do capital pode diminuir se as taxas caírem. A taxa de juros é baseada na taxa de financiamento overnight garantida, mais um spread, disse Watson. Portanto, à medida que as taxas são reduzidas, empréstimos como esse têm ainda mais probabilidade de aumentar.

O Citigroup, que estima sua participação de mercado entre 10% e 15%, tem uma base estável de clientes de empréstimos com garantia em arte porque as taxas desses empréstimos ainda são favoráveis em comparação com outros empréstimos, de acordo com Fotini Xydas, chefe de finanças de arte do Citi Private Bank.

"Embora as taxas sejam mais altas, a arte é um ativo muito estável a longo prazo, em comparação com outros ativos em termos de volatilidade", ela disse.

Os empréstimos com garantia em arte funcionam como linhas de crédito, então os clientes os utilizam e os pagam conforme podem. Eles estão disponíveis apenas para os ricos, dada a natureza da garantia. Quanto maior a coleção, mais flexibilidade há para os tomadores.

Para se qualificar no Bank of America e no Citigroup, uma coleção geralmente precisa valer pelo menos US$ 10 milhões, o que garante um empréstimo de US$ 5 milhões ou mais. O Bank of America normalmente oferece 50% de empréstimo sobre o valor, com cada peça valendo um mínimo de cerca de US$ 100.000. Os prazos variam de cerca de um a três anos, com opção de renovação, e os clientes ainda podem manter suas peças protegidas em casa, desde que estejam nos EUA. O Citigroup busca um valor mínimo de US$ 200.000 por peça.

O JPMorgan baseia o tamanho de seus empréstimos no valor da coleção e na força do tomador. O banco busca diversidade de peças, garantindo que sejam de "qualidade de museu", disse Lingle. Também faz uma análise financeira dos tomadores para garantir que possam honrar a dívida.

Um cliente do Citigroup que havia coletado várias peças de Pablo Picasso e Claude Monet usou-as para garantir uma linha de crédito para cobrir impostos relacionados ao planejamento patrimonial, outro uso comum desse produto.

Outro executivo de private equity queria uma linha de crédito para ajudar a financiar um chamado de capital. O Bank of America facilitou um empréstimo de US$ 10 milhões para um tomador preocupado com a volatilidade do mercado, usando sua coleção de arte pós-guerra e contemporânea como garantia.

"Existem chamadas de margem, morte, divórcio e falência, então temos interesse infinito por empréstimos", disse Philip Hoffman, fundador do The Fine Art Group, um especialista em consultoria e finanças de arte que compete com os bancos.

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