JBS (JBSS3): BofA vê queda no ano como oportunidade e cita 5 razões para comprar ação

As ações da JBS (JBSS3) caíram 15% no ano até o momento, em comparação à alta de cerca de 6% do Ibovespa.

Para o Bank of America, o desempenho inferior está relacionado à realização de lucros (após o rali de 60% em 2024), à valorização de 8% do real no ano e riscos para as margens do frango no Brasil.

“Acreditamos que isso cria uma oportunidade de compra particularmente atraente e reiteramos a JBS com recomendação de compra como nossa melhor escolha entre as empresas de alimentos da América Latina”, afirmam os analistas do BofA.

Na opinião do banco, a empresa tem uma forte combinação de lucros resilientes, crescimento e valuation.

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Os analistas atualizaram as suas estimativas (projeção de lucro por ação para 2025 para R$ 5,76 de R$ 5,97) para contabilizar um capex (investimentos em capital) maior em 2025, conforme indicado pela administração. Assim, ajustaram o preço-alvo de R$ 50 para R$ 48, ainda com um potencial de alta de 52%.

O banco destaca 5 motivos para comprar JBS:

1 – Lucros resilientes

Para o BofA, a diversificação dos negócios da JBS garante lucros consistentes, mesmo em cenários desafiadores.

O banco americano projeta que a JBS tenha um lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda, na sigla em inglês) anual resiliente em 2024-2026 de cerca de R$ 35 bilhões, dada a diversificação dos negócios. Apesar de um cenário desafiador para a carne bovina dos EUA e as margens de frango em declínio no Brasil, os resultados devem ser impulsionados pelas margens sólidas da carne suína e da Pilgrim ‘s Pride dos EUA, além de um real mais fraco.

2 – Oportunidades de crescimento

A JBS possui um potencial de crescimento significativo, tanto orgânico quanto por meio de aquisições estratégicas, avalia o BofA, conforme destaca em conferência neste fim de semana.

3 – Balanço patrimonial desalavancado

A JBS apresenta um balanço sólido, com uma relação dívida líquida/Ebitda em torno de 2 vezes. Assim, isso deve dar suporte à estratégia de crescimento e distribuição de caixa da empresa.

4 – Dividendos fortes

A empresa oferece dividendos atrativos, com um dividend yield (dividendo em relação ao preço das ações) estimado em 8,4% para 2025.

5 – Avaliação atrativa e opcionalidade de listagem nos EUA

A JBS é negociada com desconto em relação aos seus pares e a possibilidade de listagem nos EUA aumenta ainda mais seu potencial de valorização, avalia o BofA.