Nvidia perde R$ 2,3 tri de valor em uma semana: oportunidade ou onda de IA já passou?

(Bloomberg) – A Nvidia Corp. perdeu cerca de US$ 406 bilhões (ou cerca de R$ 2,3 trilhões) em valor esta semana, pressionando os principais índices de ações à medida que a inquietação se espalhava sobre a saúde da economia dos EUA e um “mercado de operação de inteligência artificial que pode ter subido à cabeça”.
A maior fabricante de chips de inteligência artificial do mundo perdeu um quinto de seu valor nas últimas duas semanas.

As quedas também destacam um problema mais urgente para os investidores da gigante de US$ 2,5 trilhões: sua volatilidade agora ofusca seus pares das "Sete Magníficas" e faz o Bitcoin parecer um porto de calma.

As ações da Nvidia oscilaram entre US$ 90,69 e US$ 131,26 nos últimos 30 dias de negociação, com um valor de mercado recorde sendo eliminado especialmente na terça-feira. Esse nível de oscilação elevou sua volatilidade realizada de 30 dias para cerca de 80 — aproximadamente quatro vezes o nível da Microsoft Corp., o dobro do Bitcoin e superior a ações como a empresa de mídia de Donald Trump e a Tesla Inc. de Elon Musk.
A queda empurrou as ações para seu pior período de duas semanas em dois anos, mostram dados compilados pela Bloomberg. As quedas ocorreram após uma previsão morna e problemas com seu chip Blackwell, que prejudicaram o ambiente de euforia dos investidores. Em seguida, veio a notícia de que o Departamento de Justiça dos EUA enviou intimações em uma investigação antitruste crescente. Para agravar a situação para os fabricantes de chips em geral, a Broadcom Inc. divulgou uma previsão de vendas decepcionante.

"Estamos apenas em um ambiente de mercado muito difícil neste momento", disse Rhys Williams, estrategista-chefe da Wayve Capital Management LLC, acrescentando que as operações de IA ainda estão em seu início. Mesmo assim, "dia a dia, onde está o fundo, é apenas um palpite".

Ano ainda recompensador

Claro, as ações recompensaram os investidores generosamente este ano, mesmo com a recente queda. As ações ainda estão em alta de 100% este ano, adicionando US$ 1,3 trilhão em valor de mercado.

E Wall Street espera amplamente que a Nvidia permaneça bem posicionada à medida que as empresas expandem a infraestrutura relacionada à IA, um processo que deve durar pelo menos mais alguns trimestres.

Os maiores clientes da Nvidia — notavelmente Microsoft Corp., Meta Platforms Inc., Alphabet Inc. e Amazon.com Inc., que juntas representam mais de 40% da receita da Nvidia, mostram dados compilados pela Bloomberg – reafirmaram seus planos de gastos em seus trimestres mais recentes.

Os resultados da Nvidia na semana passada confirmaram essa visão otimista. A receita mais que dobrou e superou as expectativas, assim como os lucros ajustados. A empresa também forneceu uma previsão de receita que superou o consenso dos analistas, embora não tenha atendido ao limite superior das estimativas.
Esse resultado decepcionou os participantes do mercado que se acostumaram a balanços impressionantes. Também alimentou preocupações para aqueles que são céticos quanto à perspectiva de longo prazo para os gastos em IA.

Tudo isso significa que, à medida que os investidores digerem a evolução do tema da IA, a volatilidade nas ações da Nvidia e de outros fabricantes de chips provavelmente persistirá. Para os gestores de dinheiro que desejam entrar a longo prazo, isso pode significar uma oportunidade.

"Para um investidor de longo prazo, este é um bom momento para começar a escolher ações", disse Williams, da Wayve Capital. "Se alguém me entregasse dinheiro novo hoje, eu estaria entusiasticamente aumentando aporte em algumas ações relacionadas à IA."